Como Investir em Ouro?

gold soverign

Caríssimos, gostaria de começar por abordar algum do feedback que temos recebido:

Alguns dos nossos queridos leitores gostam do que escrevemos: desde relatos sobre a nossa experiência a investir, a opiniões sobre o que se passa, a sugestões de investimento. Todavia temos uma pequena lacuna, que por vezes é o passo mais difícil para quem quer começar a investir:

COMO?!

O ouro no ultimo ano valorizou qualquer coisa como 25% em USD, 34% em EUR e 33% em GBP após 6-7 anos de estagnação. Ganhos modestos comparados com o ultimo bull market do ouro que durou mais de 10 anos e se traduziu em ganhos de mais de 600% em USD. Portanto creio que estamos numa optima altura para investir em ouro.

X tem algumas sugestões para vós…

Pois bem, antes de mais gostaria de partilhar convosco o gráfico a baixo, que representa a performance do ouro nos ultimo 6 meses: 20% de ganhos! Nos últimos 3? 21%! No ultimo mês? 10%!!! Lindos números para qualquer pessoa que tenha ouro!

Então e para quem não tem ouro, mas o quer adquirir?

Gold aug19

Olhando para trás, os ganhos são incríveis, mas devemos ter em conta que performances passadas não garantem ganhos futuros.

Para além deste facto, visto o valor do ouro ter subido tanto em tão pouco tempo, o mesmo pode ser visto como um sinal de que já não haja tanta margem de crescimento. Ou seja, o que era barato, tornou-se caro!

Numa abordagem calma, pondo de parte a ganancia e o medo, creio que ainda nos encontramos numa boa altura para investir em ouro.

Então porquê?

Sem me querer esticar muito sobre o tema, creio que o mercado accionista e imobiliário estão bastante insuflados devido a uma década de juros baixíssimos. Se quiserem espreitar um pouco mais a fundo, abordei o tema aqui e aqui.

A economia encontra-se a desacelerar e os bancos centrais encontram-se a imprimir mais dinheiro, a baixar ainda mais as taxas de juros, e creio que a tendência vá continuar a ser a mesma num futuro próximo. Aliando este facto a guerras comerciais e populismo crescente, promovem o a instabilidade dos mercados e a insegurança dos investidores, promovendo a insegurança dos investidores, motivando a sua busca por opções de investimento que acarretem menos risco, como o Franco Suiço, O Yen Japonês, ou mesmo o Dólar Americano, ou… OURO!

Sem surpresas, é sobre o Ouro que vos quero falar hoje!

Estando decididos a investir em Ouro, temos três opções:

  1. Ouro Físico
  2. ETFs que sigam o preço do ouro
  3. Empresas exploradoras/transformadoras de Ouro

Ouro Físico

Destinado a quem pretenda investir e acumular apontando para o longo/ muito longo prazo, o ouro físico pode ser facilmente adquirido em forma de barra ou moedas. Muitas das moedas de ouro tem valor numismático, ou seja, valor para coleccionistas. Ou seja, o investidor terá que pagar um prémio mais elevado sobre o valor do ouro do que pagaria por uma barra ou moeda, digamos, corrente com o mesmo peso. Desta forma desaconselho vivamente o investimento em moedas de ouro com valor numismático, devido ao facto das mesmas requererem um conhecimento muito mais aprofundado, das mesmas requererem um investimento superior pela mesma quantidade de ouro e por serem muito menos liquidas (será sempre mais fácil encontrar alguém pronto a comprar uma moeda de ouro pelo seu peso, do que encontrar um coleccionista pronto para pagar um valor superior e subjectivo por uma moeda de ouro com valor numismático, dificultando a venda).

Relativamente a barras ou moedas de ouro, creio que na óptica do investidor isto pouco importe.

Quanto à pureza, tudo o que seja a cima de 22 quilates (91,67% ouro), creio ser uma boa opção, visto que a moedas mais liquidas ou são 99.99% ouro (como a Britania inglesa ou a Maple Leaf canadiana) ou 91.67% ouro (como a Sovereign Inglesa, mais conhecida como Libra de Ouro, a Eagle americana ou a Krugerrand sul africana). As barras tendem a ser sempre 99.99% ouro. De notar nas moedas de 22 quilates, apenas deve ser pago o seu peso de ouro, e não o total peso da moeda, visto a mesma ser composta por uma liga de ouro e outro(s) metais). De notar que é difícil comprar ouro ao seu preço de mercado, visto haver sempre prémios (produção/cunhagem, distribuição, etc) e comissões do broker ou vendedor.

O valor/peso da peça também deve ser tido em consideração, visto ser mais fácil vender uma moeda/barra mais pequena e com consequente menor valor, digamos 500€ do que por exemplo uma barra com 1kg de ouro que pode ascender às dezenas de milhares de euros. Desta forma, e em especial para o pequeno investidor, peças de menos valor serão uma melhor opção do que peças de maior valor.

A desvantagem das peças mais pequena (menor valor) tenderão a ter um preço proporcionalmente mais alto do que pecas de alto valor. Por exemplo uma barra de ouro de 1kg pode ser comprada por 45607€, como o valor do ouro a 44985€/kg, incorrendo num prémio de 922€, ou seja, cerca de 2%. Num caso extremo, poderemos comparar com uma (nano mini micro) “barra” de ouro de 1g, que custa cerca de 54€, com o ouro ao mesmo valor, ou seja, cerca de 45€/g, o prémio seria de cerca de 9€, ou seja, 20%! 10 vezes mais!!!!

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Desta forma, e sem demora, eu creio que a opção ideal que combina liquidez, pequenos investimos e prémios moderados é a Sovereign, talvez mais conhecida como Libra de Ouro. Esta moeda é cunhada desde 1817, e estando em circulação ha mais de 200 anos é tão comum quanto liquida, de forma a que o prémio sob o seu peso em ouro é reduzido. Sendo que a mesma apenas conta com 7.322g de ouro o seu preço oscila (correntemente) entre os 300€ e os 350€ tornando investimentos moderados possíveis.

Onde comprar? Podem encomendas e compradas por exemplo na CGD (normalmente não as têm em stock), mas creio que a maioria dos bancos as vendem. Online, eu tenho boas experiências com o https://www.bullionbypost.eu com envios rápidos e seguros, todavia os preços são ligeiramente elevados comparados com outros sites. O https://www.europeanmint.com foi me recomendado vivamente várias vezes e tem preços mais competitivos, mas ainda não tive oportunidade de o testar. Muitas ourivesarias ou lojas de compra/venda de ouro também vendem Libras de Ouro, todavia cautela ao escolher onde compram o vosso ouro, porque podem ser vitimas de fraude e comprarem gato por lebre. Desta forma recomendo que escolham bem onde comprar o vosso ouro, e não deixem de pagar um pouco mais pelo vosso ouro através de vendedores certificados de modo a garantir a qualidade/veracidade do mesmo.

ETFs Ouro/Fundos de Investimento

Fundos de investimento que investem em ouro, ou produtos relacionados de forma a seguirem o preço o ouro de uma forma o mais aproximada possível. Creio ser uma forma decente e extremamente liquida para investir em ouro, podendo toda a negociação feita em meia dúzia de cliques. Desvantagens? despesas de manutenção, e comissões de compra/venda. Vantagens? segurança e liquidez!

Uma pequena nota em tom de teoria da conspiração, se calhar devemos considerar que o valor total de ETFs que seguem o preço do ouro suplanta em grande o valor total de ouro físico existente no mundo. E obviamente que todo o ouro do mundo não é detido totalmente por estes ETFs… pelo menos X tem uma moedinha e o W uma barra! Por isso façam as contas! 😉

Dito isto, existem milhentos ETFs que seguem o preço do ouro. Creio que os principais critérios de escolha serão as comissões, a liquidez e a relação com o benchmark, ou seja o quão bem seguem o real preço do ouro. Temos por exemplo o iShares Gold Trust com o ticker IAU com grandes volumes e comissões baixas como uma boa opção de investimento.


Devemos também considerar os ETFs que ao invés de tentarem replicar o preço do ouro, investem simplesmente em empresas mineiras mediante diversos parâmetros tentando maximizar o seu lucro conforme a sua filosofia. Devido à enorme quantidade de oferta disponível, não vou recomendar nenhum fundo em especifico, mas posso partilhar um em que estou investido: DWS Invest Gold & Precious Metals Equities -para os menos atentos, este fundo em cerca de um ano devolveu (à data) 44%. Como ponto menos positivo, temos as suas ligeiramente aborrecidas comissões de 2,45%!!!

Desta forma, se optarem por ETFs ou fundos que invistam em empresas mineiras, procurem tão arduamente quanto possam um que vos ofereça baixas comissões.


Não sendo exactamente um ETF, mas para quem quer ter um ponto intermédio entre o investimento em ouro físico e um ETF, temos o Bullion Vault, que se apresenta como uma alternativa viável para investir em ouro físico, armazenado em cofres na Suiça, America, Reino Unido, Singapura e Canada (podemos escolher onde queremos armazenar o nosso ouro). De bonus, temos o facto do ouro ser auditado diariamente, garantindo que existe e de factor está lá. Por fim, caso queiramos que o ouro nos seja entregue, podemos fazê-lo. Apesar das despesas e comissões não serem más, para pequenos valores investidos, temos a comissão mínima MENSAL de 4 USD para ouro e de 8 USD para prata e platina, que facilmente erode os nossos investimentos, a não ser que tenhamos vários milhares de euros investidos, de forma a que não recomendo esta plataforma para pequenos investidores.

Empresas Mineiras de Ouro

Resta-nos então uma opção bem mais arriscada e volátil: as empresas mineiras são brutalmente cíclicas sendo vitimas de grandes períodos de expansão com investimentos brutais em novas minas e empresas mineiras não tão rentáveis criando uma bolha que eventualmente rebentará quando o preço do ouro eventualmente recuar, levando muitas à falência, causando pânico no sector e sub valorizando as restantes empresas mineiras – sendo este o momento ideal para comprar!

Creio que já saímos do fundo, mas tal como iniciei esta peca, creio que ainda temos um bom e longo bull market para escalar. Sendo que creio ser um bom momento para começar a investir e/ou continuar a investir!

Deixando as previsões de mercado para um ouro artigo e voltando ao tema, temos que ter algo em consideração relativamente às empresas mineiras:

Empresas mineiras são ouro com esteróides

Esta frase é de Eoin Treacy, o editor do Gold Stock Fortunes de que X e W tanto falam. Mas mais importante é perceber o significado desta frase: se o ouro se encontra a valorizar, as empresas mineiras irão valorizar mais ainda; todavia se o oposto ocorrer, e o preço do ouro se encontrar em queda, o valor das empresas mineiras irá cair ainda mais abruptamente. Daí a volatilidade mencionada anteriormente.

Dito isto creio haver mais um importante factor a ter em conta: o tamanho da empresa. Small Caps (pequenas empresas) e Large Caps (grandes empresas).

Sendo que as pequenas empresas acarretam muito maior risco, visto serem novas e geralmente subsidiadas por enormes quantidades de divida, dando-lhes uma enorme alavancagem. Muitas vezes estas empresas nem sequer se encontram em fase de exploração, sendo que apenas se encontram em fase de prospecção, acarretando elevado risco.

  • Podemos olhar para as Small Caps na forma de lotaria: caso encontrem grandes reservas de ouro a sua cotação disparará, caso contrario, uma empresa sem rendimentos e enorme divida… façam as contas! Arriscado mas legitimo.
  • Uma outra forma de olhar para estas empresas tem muito a ver com o timing do mercado, tem a ver com uma bolha a formar-se, ou prestes a rebentar, ou seja, quando ouro está na moda e toda a gente (leia-se grandes investidores e empresários sem experiência na área) pensa que pode ter a sua própria mina de ouro e explorá-la lucrativamente, a generalidade dos pequenos investidores quer investir em ouro, começam a surgir mais e mais lojas e anúncios “COMPRAMOS OURO”, etc. A febre do ouro é contagiante e muitas empresas com elevados custos de exploração (muita divida, dificuldade de extracção do ouro, etc) e lucros dependentes do elevado valor do ouro, operam com margens de lucro baixíssimas, estando à mercê do preço do ouro. Por vezes uma queda de meia dúzia de dólares pode significar prejuízo, e devido a grande alavancagem 2-3 meses de prejuízo podem significar falência. Desta forma desaconselho vivamente Small Caps, especialmente as que operam com baixas margens de lucro.

Como segunda opção temos são Large Caps, grandes empresas, normalmente com anos de experiência, que sobreviveram a vários ciclos de expansão e contracção do sector mineiro, beneficiando normalmente de menores custos de exploração e maiores margens de lucro, tornando-as minimamente rentáveis, com o ouro em baixa. De bonus, estas empresas muitas vezes ainda oferecem dividendos. A grande desvantagem normalmente advém do facto de serem caras face às Small Caps. Ainda assim creio serem o melhor veiculo para investir em ouro na expectativa de lucrar com a sua subida.

Caso queiram segurança  e preservar o vosso poder de compra lo longo/muito longo prazo, invistam em ouro físico

Tal como os ETFs que investem em ouro, existem milhentas empresas mineiras em todo o mundo com mil e um pontos a favor e contra elas, de forma a que não vou arriscar nenhuma recomendação, remetendo-vos para as sugestões de Eoin Treacy do Gold Stock Fortunes.

Deixo-vos aqui 3 artigos sobre as sugestões de Eoin Treacy do Gold Stock Fortunes com a minha breve analise:

  1. Ouro – X investe em si!

  2. Como estamos de Ouro, oh X?! – Parte 1

  3. Como estamos de Ouro, oh X?! – Parte 2

De bonus deixo aqui todas as sugestões do serviço a cima, deixando em destaque as empresas que se encontram a um perco considerado reduzido face ao valor intrínseco da empresa, sendo recomendada a sua compra.

gold sugestions

Um breve disclaimer para o facto de X deter as seguintes posições e respectivas performances à data da escrita deste artigo:

Hochschild Mining +15%

McEwen Mining -4%

Polymental +39%


Conclusão:

Não deixem de investir em ouro, eu diria que virtualmente qualquer portfolio deveria de ter no mínimo 5% investido em ouro, sendo que eu arriscaria mesmo 10%! No longo prazo, eu diria que o realmente importante será o ouro físico/ETF que siga o preço do mesmo, todavia creio ser proveitoso beneficiar dos ciclos da industria mineira para potenciar alguns lucros pelo caminho, tendo cautela para não ser apanhado no rebentar de uma bolha.

Espero que tenham gostado deste artigo e que o mesmo vos seja util. Caso tenham algumas perguntas e/ou comentários, por favor disponham!

Bons Investimentos,

X

 

Publicado por

Senhor X

Mais uma pessoa aleatória a tentar vingar na vida, ambicionando a independência financeira o quanto antes!

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